Carteras perfiladas

(8 Diciembre 2020)

De un mes a otro, el tono en mercados es bien distinto. Con las recientes noticias sobre las vacunas, que indican el principio del fin de la pandemia, el nuevo inquilino en el despacho oval y una recuperación que sigue un camino lento, los nubarrones que veíamos a principios de mes se han ido disipando.

Esta mayor visibilidad se ha traducido en rentabilidades positivas en la mayoría de activos. En renta variable, la “fiesta” ha sido de tal envergadura que el Ibex 35 cerraba el mejor mes de su historia, sumando un +25,3%, mientras que el índice europeo EuroStox50 alcanzaba la cifra de +18,1%. El movimiento ha sido el mismo en renta fija corporativa, donde los diferenciales de crédito se han estrechado notablemente.

Rentabilidad de los fondos seleccionados y de los índices de referencia

 

Posicionamiento y Principales Actuaciones

El cambio de tono nos ayuda a ver la luz al final del túnel, por lo que hemos vuelto a la carga, y hemos vuelto donde lo dejamos. La buena selección de fondos para las carteras se ha visto reflejada en las rentabilidades acumuladas en el año, y es por este gran funcionamiento que hemos decidido volver al mismo punto. Si algo funciona, no lo cambies, o eso dicen…

Los tipos bajos han venido para quedarse, y es por eso que encontramos valor en duraciones más elevadas de la curva americana. Como consecuencia, hemos sustituido el JPMorgan US Short Duration por el Capital Group Corp Bond, fondo de renta fija corporativa de grado de inversión de mayor duración.

  1. Fondos de Renta Fija y Monetarios.
    Fondos Mercado Monetario:
    - Groupama Alpha Fixed Income
    - Pictet Government Bonds Short Term
    - Goldman Sachs US Dollar Liquid Reserves - USD
    - Solventis Atenea

    Fondos Renta Fija:
    - Black Rock Fixed Income Strategy
    - JPMorgan US Short Duration – USD
    - Nordea Flexible Fixed Income
    - Lazard Global Convertible
    - DPAM High Yield Bonds
  2. Fondos de Renta Variable.
    Fondos Renta Variable Europea
    - Meridien European Value
    - Fidelity European Dynamich Growth
    - Alken European Opportunities
    - Solventis EOS F.I.

    Fondos Renta Variable Americana, Asiática y sectoriales
    - AB American Growth
    - Fidelity Asian Pacific Opportunities
    - Nordea Climate and Environment
    - Pictet Robotics
  3. Fondos de Retorno Absoluto.
    - JP Morgan Macro
    - Black Rock Absolute Return
    - Man GLG Innovation Equity Alternative
    -
    Solventis Apolo F.I.