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frecuentes

La gestión discrecional de carteras es un servicio de inversión regulado por la CNMV mediante el cual usted nos transfiere, a través de un mandato escrito, la facultad de tomar las decisiones de inversión sobre su patrimonio: qué comprar, qué vender, cuándo y en qué proporción. Nuestro Comité de Inversión actúa con autonomía, sin necesidad de consultarle en cada operación, aunque siempre dentro de los límites que usted mismo ha definido: perfil de riesgo, horizonte temporal y objetivos patrimoniales.
Se diferencia del asesoramiento financiero en que en este último le trasladamos recomendaciones personalizadas pero la decisión final es siempre suya. En la gestión discrecional, la responsabilidad de las decisiones adoptadas dentro del mandato recae sobre Solventis, no sobre usted.
En Solventis prestamos este servicio desde nuestra sociedad de valores (S.V.) con más de veinte años de experiencia en gestión de patrimonios, con un equipo especializado y un proceso de inversión propio que combina análisis fundamental, control del riesgo y visión de largo plazo.

El test de idoneidad es un cuestionario exigido por la normativa MiFID II que realizamos con usted antes de formalizar cualquier acuerdo de gestión discrecional. Su finalidad es determinar que el servicio y la estrategia propuesta son adecuados para su situación específica.
A lo largo del proceso recogemos información sobre cuatro aspectos: su experiencia y conocimientos en materia de inversión; su situación financiera (patrimonio, ingresos, capacidad de ahorro y necesidades de liquidez); sus objetivos de inversión y el horizonte temporal con el que cuenta; y su tolerancia real a las pérdidas y a la volatilidad. Desde 2022, también le preguntamos sobre sus preferencias de sostenibilidad.
Con toda esa información, diseñamos una estrategia de cartera que sea coherente con quién es usted como inversor, no con un modelo genérico. Sin un test de idoneidad vigente, no podemos prestar el servicio. Si sus circunstancias cambian, un cambio relevante en su patrimonio, en sus ingresos o en sus objetivos, le recomendamos actualizarlo para que su cartera siga siendo la más adecuada en cada momento.

En Solventis estructuramos el coste del servicio de forma transparente y sin retrocesiones ocultas, en línea con lo que exige MiFID II para la gestión discrecional de carteras.

El coste tiene dos componentes:

1. Comisión explícita de gestión: es la que Solventis le cobra directamente a usted por la gestión activa de su cartera. Se aplica sobre el patrimonio medio gestionado y se liquida periódicamente. El importe concreto se acuerda con usted antes de la contratación y queda recogido en el contrato.

2. Gastos implícitos de los vehículos de inversión: cuando la cartera invierte en fondos, ETFs u otros instrumentos colectivos, estos tienen sus propias comisiones internas que se descuentan del valor liquidativo. En Solventis le informamos del coste total (Total Expense Ratio) anualmente.

A diferencia de la distribución bancaria tradicional, en la gestión discrecional no recibimos retrocesiones de terceros por los instrumentos seleccionados para su cartera. Nuestra retribución es única y explícita, lo que elimina cualquier conflicto de interés en la selección de activos.

Una de las ventajas de trabajar con Solventis es el acceso a un universo de inversión amplio, sin las limitaciones de arquitectura cerrada propias de la banca tradicional.
En función de su perfil y de la estrategia acordada, su cartera puede incluir: renta fija (bonos gubernamentales y corporativos, tanto en euros como en otras divisas); renta variable de los principales mercados internacionales; fondos de inversión de gestoras nacionales e internacionales; ETFs; y en carteras de mayor volumen o con perfil específico, activos alternativos como fondos de inversión libre, capital privado, instrumentos de deuda privada o productos estructurados.
La selección de cada activo la realiza nuestro Comité de Inversión mediante un proceso de análisis propio, que combina visión macroeconómica, análisis fundamental y gestión del riesgo.
No estamos condicionados por relaciones comerciales con gestoras ni por objetivos de distribución de producto propio: elegimos lo que consideramos más adecuado para su cartera en cada momento.

Las decisiones de ajuste de su cartera corresponden íntegramente a nuestro Comité de Inversión, que es el máximo órgano de toma de decisiones en Solventis. Usted no necesita aprobar cada movimiento: para eso nos ha otorgado el mandato de gestión.

Los ajustes responden a dos tipos de situaciones:

Revisión periódica y sistemática: el Comité revisa de forma continua la composición de todas las carteras gestionadas en relación con las condiciones de mercado, los pesos estratégicos acordados y la evolución del perfil de riesgo de cada cliente.

Ajustes tácticos: cuando los mercados presentan oportunidades concretas o cuando algún activo se desvía significativamente de su peso objetivo, el Comité puede actuar de forma inmediata, sin esperar a la siguiente revisión programada.

En cualquier caso, siempre le informaremos de los cambios relevantes realizados en su cartera a través de los informes periódicos y, cuando proceda, mediante comunicación directa de su gestor de referencia en Solventis.

El servicio de gestión discrecional de Solventis está orientado a clientes con un patrimonio financiero que permita una diversificación efectiva y una gestión activa con sentido económico. El importe mínimo de entrada se establece en función de la estrategia acordada y del tipo de activos que la componen.

Para conocer el umbral aplicable a su situación concreta, le invitamos a contactar con nuestro equipo. En la primera reunión analizamos su situación global y determinamos si la gestión discrecional es el servicio más adecuado para usted o si, en cambio, el asesoramiento persoanlizado u otro tipo de vehículo se adapta mejor a sus necesidades y al volumen de su patrimonio.

Contamos con sedes en Barcelona, Madrid y Vigo, y atendemos a clientes en toda España y en el extranjero.

No existen compromisos de permanencia mínima ni penalizaciones contractuales por cancelar el servicio o retirar su inversión. Usted mantiene la disposición de su patrimonio en todo momento.

Cuando solicita un reembolso total o parcial, ejecutamos la desinversión en los plazos que marcan los instrumentos que componen su cartera. En el caso de fondos de inversión, el plazohabitual de liquidación es de uno a tres días hábiles por fondo. Si su cartera incluye activos con menor liquidez, como ciertos fondos de inversión libre o instrumentos de deuda privada, el plazo puede ser mayor, y se lo comunicaremos con claridad antes de la contratación y en el propio contrato.

Dicho esto, la gestión discrecional está pensada para el largo plazo. Desinvertir antes de completar el horizonte temporal que definimos juntos puede implicar materializar pérdidas si los mercados atraviesan un momento adverso. Le explicaremos este riesgo con detalle en el proceso de definición de los objetivos y construcción de la cartera.

La transparencia es uno de los principios que definen la forma de trabajar de Solventis. Más allá de los mínimos que exige MiFID II, nos comprometemos a mantenerle informado de forma regular y comprensible sobre lo que ocurre en su cartera.

Recibirá informes periódicos mensualmente en el que se incluyen: la composición detallada de la cartera; la rentabilidad del periodo y la rentabilidad acumulada desde el inicio; la evolución del riesgo; y un análisis de contexto de mercado que explica las decisiones tomadas por el Comité de Inversión.

Más allá de los informes escritos, su asesor de referencia en Solventis está disponible para revisar su cartera cuando lo considere oportuno. Creemos que la relación con el cliente no puede limitarse a un documento trimestral así que establecemos un contacto periçódico con su asesor con la frecuencia acordada.

La gestión discrecional de carteras no garantiza la preservación del capital ni una rentabilidad determinada. La evolución de los mercados puede ser adversa, y esa posibilidad existe con independencia de la calidad del proceso de gestión.

Los principales riesgos a los que puede estar expuesta su cartera son: riesgo de mercado (variación del precio de los activos por factores económicos, geopolíticos o de sentimiento); riesgo de tipo de cambio (si la cartera incluye activos en divisas distintas al euro); riesgo de crédito (posibilidad de impago o deterioro en la calidad de un emisor de renta fija); riesgo de interés (sensibilidad del precio de los bonos a las variaciones de tipos); y riesgo de liquidez (cuando determinados activos no puedan venderse rápidamente al precio de mercado).

En Solventis gestionamos estos riesgos de forma activa y rigurosa: el Comité de Inversión aplica límites de riesgo definidos en el mandato y utiliza metodologías contrastadas de control. Pero los riesgos no desaparecen: forman parte inherente de cualquier inversión. Se los explicaremos en detalle antes de formalizar el contrato para que sus expectativas sean realistas.

Cuando la gestión discrecional se articula a través de fondos de inversión, que es el vehículo más habitual para los clientes de Solventis, existe una ventaja fiscal relevante para las personas físicas residentes en España.

Los traspasos entre fondos que realizamos al rebalancear su cartera no generan una ganancia o pérdida patrimonial en el momento de la operación. Usted solo tributa en el IRPF cuando retira dinero efectivo de su cartera, es decir, cuando realiza un reembolso. Esto le permite diferir el pago de impuestos durante años o décadas, reinvirtiendo la totalidad del capital acumulado sin reducirlo por el pago de impuestos intermedios.

En el momento del reembolso, la plusvalía generada tributa como ganancia patrimonial en la base del ahorro del IRPF, con posibilidad de compensar pérdidas dentro del mismo ejercicio fiscal.

Adicionalmente, en Solventis tenemos en cuenta el impacto fiscal de cada decisión de inversión, procurando que los cambios en la cartera sean eficientes no solo desde el punto de vista financiero sino también tributario.

El proceso de incorporación como cliente de gestión discrecional en Solventis es sencillo y está diseñado para que lo viva como un proceso de conocimiento mutuo, no como un trámite burocrático.

Consta de tres fases:

1. Primera reunión de diagnóstico: analizamos su situación financiera y patrimonial, sus objetivos, su horizonte temporal y sus expectativas. Esta reunión es sin compromiso y nos permite determinar si la gestión discrecional es el servicio más adecuado para usted.

2. Test de idoneidad y propuesta de cartera: completamos el cuestionario MiFID, definimos su perfil de riesgo y le presentamos una propuesta de estrategia personalizada con los activos, la distribución y el nivel de riesgo que consideramos más adecuados.

3. Firma contractual y primera aportación: suscribimos el contrato de gestión discrecional, que recoge el mandato, las condiciones económicas y las reglas de funcionamiento. Una vez activada la cuenta y recibida la aportación inicial —mediante transferencia o traspaso de fondos desde otra entidad—, comenzamos a gestionar.

La documentación necesaria incluye su documento de identidad vigente y la declaración de residencia fiscal. En función del origen y el volumen del patrimonio, podemos solicitar documentación complementaria en cumplimiento de la normativa de prevención del blanqueo de capitales.

Sí. En Solventis cada cliente de gestión discrecional tiene asignado un asesor de banca privada de referencia que conoce su situación, sus objetivos y la historia de su cartera. No es un call center ni un formulario web: es una persona concreta a la que puede llamar, escribir o reunirse cuando lo necesite.

Este gestor actúa como su interlocutor principal: le explica las decisiones del Comité de Inversión, le transmite la visión de mercado de Solventis cuando resulta relevante para su cartera, coordina las revisiones periódicas y canaliza cualquier instrucción o cambio que quiera introducir.

Más allá del contacto con su gestor, Solventis cuenta con sedes en Barcelona, Madrid y Vigo, por lo que puede reunirse con nosotros presencialmente en cualquiera de las tres ciudades o conectarse por videoconferencia si lo prefiere.

La relación directa, sin intermediarios y sin cambios de interlocutor continuos, es uno de los aspectos que nuestros clientes más valoran.

Sí, en cualquier momento. El contrato de gestión discrecional con Solventis no limita su capacidad de realizar aportaciones adicionales ni retiradas parciales a lo largo de la relación.

Las aportaciones adicionales pueden realizarse mediante transferencia bancaria o traspaso de fondos desde otra entidad. Se incorporan a su cartera siguiendo la estrategia vigente y los pesos objetivos definidos en el mandato.

Las retiradas parciales se ejecutan mediante reembolso de los instrumentos que componen la cartera. Nuestro equipo gestiona esta operación tratando de minimizar el impacto fiscal y manteniendo la coherencia de la cartera resultante. Si la retirada es significativa, su gestor le explicará cómo afectará a la distribución de activos y, si es necesario, acordaremos con usted si tiene sentido ajustar la estrategia.

Para operaciones urgentes o de mayor complejidad, su gestor de referencia coordina la ejecución directamente.

Sus activos son suyos en todo momento y están segregados patrimonialmente del balance de Solventis. Esta separación no es una promesa comercial: es una obligación legal impuesta por la normativa de servicios de inversión y está supervisada por la CNMV.

La custodia de sus activos corresponde a una entidad depositaria independiente, distinta de Solventis, que mantiene el registro de sus valores y posiciones a su nombre. En el caso de que Solventis, como gestora, atravesara cualquier tipo de dificultad operativa o financiera, sus activos no formarían parte de su masa patrimonial y estarían protegidos.

Antes de la contratación, le informaremos con detalle de qué entidad ejerce la función de depositaría para su cartera concreta y cómo está estructurada esa relación. La transparencia sobre la estructura de custodia es parte de nuestra responsabilidad hacia usted.

No. En el servicio de gestión discrecional de carteras, la normativa MiFID II prohíbe a Solventis retener para sí los incentivos o retrocesiones que pudieran recibirse de las gestoras de los fondos en que se invierte. Si en algún caso se percibiera algún tipo de incentivo, estaríamos obligados a trasladárselo íntegramente a usted.

Nuestra retribución en la gestión discrecional es única y explícita: la comisión de gestión que acordamos con usted en el contrato. No existe ningún cobro oculto ni ningún conflicto de interés derivado de comisiones de terceros.

Esta es una diferencia fundamental respecto a otros modelos de distribución de fondos donde la entidad que le «recomienda» un producto tiene un incentivo económico por colocar determinadas gestoras o clases de fondos. En Solventis, la selección de instrumentos para su cartera responde exclusivamente a criterios de inversión: rentabilidad esperada, riesgo, liquidez y adecuación a su perfil.

La independencia de Solventis —cuyo capital está en manos de sus directivos, sin vinculación a ningún grupo financiero ni industrial— refuerza esta garantía.

En Solventis no trabajamos con carteras modelo estándar que se asignan automáticamente a un perfil genérico. Nuestro punto de partida es siempre su situación concreta: su perfil de riesgo, sus objetivos, su horizonte temporal y la composición de su patrimonio global.

A partir de ese diagnóstico, el Comité de Inversión juntamente con su asesor diseñan una estrategia personalizada que puede ir desde carteras con predominio de renta fija y activos debaja volatilidad, orientadas a la preservación del capital, hasta estrategias con mayor exposición a renta variable global y activos alternativos, orientadas al crecimiento patrimonial a largo plazo.

Para clientes con carteras de mayor volumen o con necesidades específicas, exposición a mercados concretos, restricciones sectoriales o preferencias de sostenibilidad, la personalización puede ser aún más granular, adaptando la estrategia a cada detalle de su situación.

En cualquier caso, la cartera propuesta siempre estará dentro de los límites que resulten de su perfil de idoneidad MiFID.

La gestión discrecional es un servicio que evoluciona con usted. Si cambian sus circunstancias —un incremento o reducción significativa de su patrimonio, un cambio en sus ingresos, la proximidad de una necesidad de liquidez importante, la jubilación, una herencia o cualquier otro evento relevante—, la estrategia de su cartera debe adaptarse.

Para ello, actualizamos el test de idoneidad y revisamos conjuntamente el mandato de gestión. Si el ajuste implica cambiar la distribución de activos de la cartera, lo ejecutamos de forma eficiente, teniendo en cuenta el impacto fiscal de los movimientos necesarios.

No espere a que el mercado le obligue a tomar decisiones: cuéntenos con antelación los cambios que prevé en su situación para que podamos anticipar la adaptación de la cartera. Su gestor de referencia en Solventis está disponible para este tipo de conversaciones en cualquier momento, no solo en las revisiones periódicas formales.

Sí. Desde agosto de 2022, la normativa MiFID II exige que recojamos sus preferencias de sostenibilidad como parte del proceso de idoneidad y que tratemos de incorporarlas en la estrategia de gestión.

En Solventis abordamos la sostenibilidad como un criterio de inversión con impacto real en el riesgo y en la rentabilidad de largo plazo, no como un sello de marketing. Dependiendo de sus preferencias, podemos orientar su cartera hacia instrumentos con buenas métricas ambientales, sociales y de gobernanza (ESG); excluir sectores o actividades específicas; o incorporar fondos clasificados como artículo 8 o artículo 9 según el Reglamento SFDR europeo.

Le explicaremos con honestidad qué implica cada opción, qué productos existen en el mercado que respondan a sus preferencias y cuál es el impacto potencial en la rentabilidad y en la diversificación de su cartera. Si no existe una opción que cumpla plenamente sus preferencias de sostenibilidad, se lo comunicaremos y decidiremos juntos cómo proceder.

El contrato de gestión discrecional de carteras regula específicamente la gestión de su cartera de inversión: la selección de activos, la ejecución de operaciones y el control del riesgo dentro del mandato acordado. La planificación fiscal, patrimonial o sucesoria no forma parte del contrato de gestión como tal.

Sin embargo, en Solventis entendemos que la cartera de inversión no existe de forma aislada: forma parte de un patrimonio más amplio que puede incluir inmuebles, participaciones empresariales, planes de pensiones, seguros o activos en el extranjero. Por eso, nuestro servicio de asesoramiento patrimonial, que puede complementar a la gestión discrecional, abarca el análisis de su situación financiera global, la definición de metas financieras a largo plazo y eldesarrollo de un plan inversor que tenga en cuenta su situación fiscal y sus objetivos de transmisión patrimonial.

Para clientes que lo requieran, coordinamos nuestra gestión con sus asesores fiscales y jurídicos externos, aportando la visión de mercados y la perspectiva de inversión que les permita tomar decisiones patrimoniales más informadas.

Si quiere conocer en detalle el alcance de cada servicio y cómo pueden complementarse en su caso, su primer paso es hablar con nuestro equipo.